2月份尿素月报:开工提升显著 月底农需增量

发布于2018年12月15日

一:月度市场概述

  2019年2月正值中国春节假期,尿素市场整体表现偏弱,尤其是春节长假结束后(2月11日),由于国内尿素产量提升明显,而需求增长有限,国内尿素行情出现一轮明显下滑的行情,但至2月底,受需求提升拉动,国内行情反弹。需求面,春节假期结束伊始,受气候寒冷等因素影响,国内农业市场需求清淡,仅苏北等局部地区受雨雪天气影响,略有农业需求,而后随着天气的转暖,2月底北方小麦产区返青肥需求启动,这也成为拉涨国内尿素行情的主要推手。工业市场需求在春节后也呈缓慢回升的趋势,胶合板厂在正月十五后已陆续恢复开车,但对尿素需求尚不活跃,而下游复合肥工厂受销售不畅等因素影响,开工恢复情况不甚乐观,对尿素需求恢复也显缓慢。开工面,2月份国内尿素工厂开工恢复明显,全月国内平均尿素日产14.3万吨,环比及同比均呈增长的趋势,环比1月份平均日产12.4万吨增加约1.9万吨,而同比2018年2月份平均日产12.5万吨增加约1.8万吨。行情面,2月25日之前受供应面增加而需求持续走弱影响,国内尿素行情呈下行趋势,且随着春节预收订单发货结束,工厂销售压力增加明显,而2月25日后随着气温的回升,小麦产区农需开始启动,国内尿素行情止跌反弹,同时受买涨不买跌心态影响,工业需求也略有恢复。

  二、产量分析

  安云思2月28日数据显示:2019年02月,尿素日产量维持在13.8万吨-14.7万吨之间,本月月产量在401.5万吨,2018年同期在350万吨。

  按照满负荷23.7万吨计算,开工率维持在58%-62%之间,气头尿素装置复产是产量提升的主要原因,而本月新疆兖矿、中煤和河北正元等停车检修则短时间的抑制了产量的增速。

  三、进出口数据

  2019年1月份中国尿素出口量大约59万吨,同比2018年1月份出口的14.3万吨翻倍增长,增长率达312.6%。2019年国内尿素进口量大约0.03万吨,同比2018年1月份进口的0.13万吨减少约76.9%。

  四、开工状态分析

  2019年2月份国内尿素平均日产量在14.3万吨,开工率大约60.3%,而2019年1月份国内尿素平均日产约12.4万吨,开工率约52.4%,环比增长15.3%;2018年2月份国内尿素平均日产12.5万吨,同比增长约14.4%。

  数据截止2月28日。

  五、市场需求状态分析

  农业尿素市场需求:2月份国内农业尿素市场需求偏弱,2月25日前受气候寒冷等因素影响,农业需求量较为有限,仅苏北等局部地区略有冬腊肥需求,而受工厂价格下滑影响,下游农业经销商多处于观望状态。2月25日后,随着气温的转暖,陕西、河南、山东及河北等小麦主产区返青肥需求开始启动,市场交易开始放量,这也成为推动2月底国内尿素行情反弹的主要利好。

  工业尿素市场需求:国内工业尿素市场2月份整体表现不尽如人意,春节后下游胶合板及复合肥厂生产恢复缓慢,正月十五后下游胶合板厂陆续恢复开工,但整体开工率仍大约5成左右。下游复合肥工厂受销售不畅及成品库存偏高等影响,开工恢复程度不及胶合板厂,2月份整体开工率不及4成,对下游尿素产品需求呈不温不火的状态。

  六、原料价格走势

  2月份,动力煤市场震荡运行,焦煤市场稳中向好。具体来看:2月份受春节假期影响,市场整体运行平稳居多,节前煤炭市场持稳运行,春节过后,受供应收缩预期叠加下游开工补库影响,需求释放,动力煤、焦煤市场均有所上涨,北方港口动力煤价格上涨后销售压力渐增,价格再次弱势回调。

  3月份,国内煤炭市场或将出现上下游博弈行情。进入3月份,随着气温逐步升高,各地冬季用煤旺季将逐步结束,取暖煤需求将明显下降,同时下游电厂库存仍处在相对高位,采购需求一般;供应方面,受近期几起事故影响,产地安全检查力度加大,部分主产煤省停产煤矿的复产进度缓慢,相关部门要求全力做好“两会”期间煤矿安全生产工作,一季度全国煤炭产量将受到较大影响;整体来看,动力煤供需双弱,价格可能震荡偏强运行。焦煤市场,国内焦煤生产基本正常,由于澳煤进口受到限制,叠加山东要求冲击地压煤矿核减20%产能,整体上利好占据上风,预计焦煤价格稳中有涨。

  七、国际市场走势

  7.1 国际综述

  本周国际尿素市场部分区域行情有趋稳的迹象,本周市场整体表现仍较安静,行情涨跌互现,波动幅度不大。本周初有两批低价大颗粒尿素成交,折合中东尿素出口净价在231-233美元/吨FOB。美国诺拉港最低价格已低于230美元/短吨FOB。

  目前国际尿素市场多在讨论对于未来4-5月份的行情预期,通常讲4-5月份国际尿素市场交易量将相对较低,而2019年4-5月份这种情况改变的可能性也不大。

  国际市场焦点:

  1、美国/巴西

  美国和巴西两个市场价格水平都在250美元/吨CFR左右。巴西3-4月份尿素市场需求较弱,价格仍将下滑,而美国春季尿素市场需求应该坚挺,但目前无人敢确定这种情况会发生。

  2、亚洲尿素市场需求仍较低迷

  东方尿素市场行情继续疲软,伊朗尿素正在低价渗透,一定程度上影响到对于其他国家的进口。

  3、后市仍应谨慎

  大部分贸易商认为4月份国际尿素价格仍将下滑,因此操作谨慎,预计价格或将低于去年同期20美元/吨左右。

  7.2 国际价格表

  八、价格走势分析


国内主要尿素工厂出厂价格对比

工厂名称

2月28日

1月31日

涨跌幅

黑龙江大庆

限气停车

限气停车

??

中海油华鹤

2080-2120

2080-2120

=

辽宁华锦

1880-1930

1880-1930

=

山东鲁西

1960-1960

1920-1920

↑40

山东华鲁恒升(大颗粒)

1960-1960

2000-2020

↓40-60

山东华鲁恒升(中颗粒)

1890-1910

1900-1910

↓10

山东东平瑞星

1860-1860

1880-1900

↓20-40

山东寿光联盟

1870-1920

1880-1920

↓10

山东阳煤平原

1880-1880

1920-1930

↓40-50

河北正元

1860-1890

1880-1900

↓10-20

河北东光

1870-1870

1880-1890

↓10-20

山西兰花

1820

1850

↓30

山西天泽

暂不报价

暂不报价

?? 

山西丰喜

1800

1800

=

山西晋煤

1800-1850

1800-1850

=

河南中原大化

1900

限气停车

??

河南心连心

1880

1920

↓40

河南晋开

1860

1860

=

江苏灵谷

1920-1930

1990-2000

↓70

江苏新沂恒盛

1900-1910

1950-1960

↓50

安徽昊源

1880-1900

1930-1950

↓50

安徽临泉

1880-1880

1920-1920

↓40

陕西陕化

1826-1826

1826-1826

=

陕西渭化

1826-1826

1826-1826

=

陕西奥维乾元

1720-1730

1750-1750

↓20-30

甘肃刘化

2050-2050

停车

??

新疆阿克苏华锦

1650

1650

=

新疆兖矿

1630

1630

=

新疆中能

1650

1650

=

新疆天运化工

暂停报价 

暂停报价 

限气停车

新疆心连心

1650

1650

=

内蒙古博大

=

1650-1700

2月底1600预收充足封单

内蒙古天润

1730

1700

↑30

内蒙古中煤鄂尔多斯

1810东北

1810东北

=

内蒙古联合化工

暂停报价

暂停报价

暂停报价

内蒙古鄂尔多斯化学工业

暂停报价

暂停报价

暂停报价

内蒙古亿利亿鼎

1750

1750

=

重庆建峰

1950

1950

=

中海油天野

暂不报价

限气停车

2月4日复产主发合同户

中海油富岛

1850-2020

1850-2020

=

湖北三宁

1900

1930-1980

↓30-80


  九、后市预测

  国际市场:受上周埃及低价尿素成交增量等因素影响,本周国际尿素行情现趋稳迹象,但市场整体交易状态仍不活跃,印度预计3月底前发布新一轮尿素招标的可能性不大,且4-5月全球多地尿素市场需求仍处传统淡季,届时尿素行情走势仍不容乐观。总体看3-5月份国际尿素行情对于国内的影响仍较弱,因此国内尿素行情走势还将重点取决本国市场的供需状态。

  国内市场:经过2月底的一轮反弹后,目前国内尿素行情已逐步趋稳,尽管新单交易情况一般,但因工厂多有前期低价订单支撑,故行情暂可维持,预计近期国内尿素行情将以稳中小幅波动为主。但国内春季农业需求结束后,工业需求对行情支撑力度或将有限,预计随着需求的走弱,国内尿素行情3月份还将再现一轮跌势。而价格下行的趋势可能会在4月份发生改变,高氮复合肥的生产旺季及夏季农业用肥的备肥或将为4-5月份的尿素市场带来提振。


END

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